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八成基金三季度扭亏 债基收益普遍提升

A-A+2014年10月17日09:57:30中国经济时报评论

  基金业三季度业绩拉下帷幕。晨星最新统计数据显示,截至三季度末,今年以来亏损的基金由二季度末的317只锐减至三季度末的58只,也就是说,8成基金在三季度实现扭亏。值得注意的是,固定收益类基金三季度整体表现依然稳健,并且债券基金的业绩普遍得到了提升。

  债市震荡上行是大概率事件

  今年以来的货币政策“适度宽松”令债券市场持续受益,这是债券基金整体收益走高的主要原因,预计四季度资金面宽松格局不改,仍将对债市构成有力支撑,债基仍具备一定的配置价值。对投资者而言,跟随优秀的基金管理人,平衡配置,将获得更多的赚钱机会。泰达宏利基金认为,央行公开市场操作有效改善资金供给,现券收益率大幅下行,尤其长端下行幅度较大,债市震荡上行是大概率事件。具体到投资品种,泰达宏利基金进一步表示,信用债还是配置的主流,利率债可波段操作。

  二级债基迎来双重“运势”

  三季度二级债基表现格外抢眼。晨星数据显示,截至10月14日,有28只债基在过去三个月获取的收益超10%,除可转债基外全部为二级债基(包括激进债基、普通债基),而纯债基金最高仅为6.48%。

  富国基金指出,今年以来,债市的持续慢牛、股市的三季度突然发力,给二级债基带来双重“运势”。在经济运行数据疲软、央行在货币政策上的微刺激的背景下,截至10月10日,中证全债指数上扬7.48%。而在沪港通、国企改革等利好刺激下,上证综指三季度飞涨15.40%,创出自2009年四季度以来最大单季涨幅。债市的走牛,为债基奠定了稳健收益的基石。而股市机会的到来,则为兼顾股市的二级债基提供了博取更高收益的好时机。

  富国基金强调,未来二级债基的双重“运势”仍将延续。债市方面,基本面无利空,市场利率水平整体下行,中长期来看债券依然具有较好投资价值,不少券商建议投资者积极增配债券产品;股市方面,富国基金较为乐观,认为改革将继续成为股市运行的主动力。海通证券同时指出,当前股市处于结构性牛市初期,现在已是一个信心市场。二级债基作为唯一一种投资横跨股债两市的债基,当前恰逢配置良机。以富国收益增强债基为例,该产品不低于基金资产的80%投资于债券,投资于股票、权证等权益类资产的比例不超过20%,既有债基稳健收益的一面,又有增强回报的一面。

  事实上,二级债基作为债基的一份子,债基稳健的基因占据主导,增强回报则为“锦上添花”。银河证券基金研究中心数据显示,2004年至2013年这十年间,债券基金仅有两年收益为负,其余全部为正回报。即使在股债双杀的2011年,股票基金、混合基金回报率均值分别为-24.23%、-20.87%,债基也仅下跌3.06%,显示出强大的抗跌能力。

  短期理财债基收益升高

  不仅是二级债,在短期理财市场,同样也迎来了较好的运势。

  同花顺数据显示,截至10月14日,货币基金的平均7日年化收益率为4.19%,而短期理财债基平均收益率达4.5%。其中9月26日才成立的新华财富金30天理财债券基金,7日年化收益率更是高达5.15%。

  华宝证券货币基金分析师段超表示,短期理财债券基金平均收益率明显高于货币基金的平均收益率。

  新华财富金基金经理贲兴振向记者介绍道,短期理财债券基金自2012年5月问世以来,凭借其门槛低、费用低、自动滚存、运作透明等优势持续受到市场投资者的青睐。同花顺数据显示,截至2014年10月14日,国内基金公司现存115个短期理财债基,总规模达889.93亿元,而其中包含新华财富金在内,共有29只短期理财债基7日年化收益率破5%。

  对于当前短期理财债基收益表现突出,贲兴振认为主要原因除了债券市场延续慢牛外,基金的规模适中、便于基金经理操作也是至关重要的,且短期理财债基的资产配置均衡,债券配置比例较高,债券收益获利后即转为债基收益。而货币基金在资金宽松环境下,收益率回归4%。对于未来如何选择短期理财债基,贲兴振进一步表示,选择近期业绩较高且平稳,债券配置较高,规模在10亿—20亿元之间的短期理财债基较为稳妥。

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